在“扶优限劣(liè)”的(de)基本方(fāng)针下(xià)，私募基金行业(yè)监管趋严，近日又有私募被“点名”。

　　5月4日，中(zhōng)国(guó)证券投资(zī)基金业协会网站披露的(de)一(yī)则(zé)公告警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗显示，雪(xuě)杉基金存在违反(fǎn)专业化(huà)运营原则等四项违规行为。根据相关规定，协(xié)会拟(nǐ)对(duì)雪杉基金(jīn)公开谴责、暂停受理其私募(mù)基金产品备案六个月；对时任雪杉基金合规风控负(fù)责人的黄某(mǒu)公开谴责。

　　因4项违规行为

　　雪杉基金被暂(zàn)停备(bèi)案六个月(yuè)

　　5月(yuè)4日，中国证券投资基(jī)金业协会网(wǎng)站披露了一则纪(jì)律处分事先告(gào)知书送达公告(gào)。经查(chá)，深(shēn)圳雪杉基金(jīn)管理有限公司（简警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗称“雪杉基金”）涉嫌从事(shì)违(wéi)法违规行(xíng)为(wèi)，时(shí)任高级管理人员黄(huáng)某应当对此承(chéng)担(dān)法律(lǜ)责任，协会拟对其作出纪律处(chù)分(fēn)。

　　公告显示，雪杉基金存在四项违规(guī)行为(wèi)：

　　一(yī)是违反专业化运营原则。其一，2019年5月，深圳雪(xuě)杉(shān)与上海阿杏(xìng)达成《业(yè)务合作协(xié)议》，由债券发行人关联方出资认(rèn)购上海阿(ā)杏产(chǎn)品份(fèn)额，该产品通过深圳(zhèn)雪杉在管产品“雪杉夏桐(tóng)1号私(sī)募证券投资基金(jīn)”最终(zhōng)投向指(zhǐ)定债券产品。其二(èr)，2019 年5月，深圳雪(xuě)杉与(yǔ)株(zhū)洲新芦淞产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)集团有限公(gōng)司（以下简称株洲新芦淞(sōng)）签署《投资合作协议》，约定由指定第(dì)三方认购(gòu)“雪杉夏桐7号私募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)”，并由(yóu)该产品(pǐn)购买指定债券(quàn)。以上行为(wèi)不(bù)符合私(sī)募基金管理人专(zhuān)业(yè)化运营的(de)要(yào)求(qiú)。

　　二是未向(xiàng)投资(zī)者披露关联交易。2018年2月至2019年8月，“雪(xuě)杉夏桐1号私募证券投资基金(jīn)”“雪杉夏桐2号”“雪杉夏桐3号”“雪杉夏桐(tóng)6号”“雪(xuě)杉(shān)夏(xià)桐7号”“雪杉(shān)常升1号(hào)”“雪杉(shān)常升2号”分别(bié)投向上海(hǎi)映雪(xuě)投资(zī)管理中心（有限合伙）（以下(xià)简称上海映雪(xuě)）在管产品“映雪吴钩(gōu)15号(hào)私募基金”6.58亿元(yuán)、1.95亿元、0.55亿元、1.13亿(yì)元、2.70亿元、0.51亿元及0.12亿元。2018年2月，“雪杉(shān)春茗(míng)1号基金(jīn)”投向上海(hǎi)映雪(xuě)在管产品共计5610万元。

　　投资(zī)期间，深圳雪杉(shān)董事长郑宇为上(shàng)海映雪执行(xíng)事务合伙人(rén)、实际控制(zhì)人，上述交易构成(chéng)关联交(jiāo)易，但深圳雪杉未向投资(zī)者进行明确、充分地披露。

　　三(sān)是未落实(shí)投资(zī)者适当(dāng)性管理要求(qiú)。雪杉春茗1号基(jī)金的投资者王某的基金合同于(yú)2015年7月7日签署，但(dàn)是其风险测评问卷则(zé)于(yú)2016年(nián)9月(yuè)21日签(qiān)署(shǔ)。

　　四是一般(bān)员工违规兼职。深圳雪杉市场拓展、投(tóu)资运营、财务等岗位员工存在兼职情况。

　　黄某于2016年3月(yuè)至(zhì)2019年(nián)4月任深圳雪杉合规(guī)风控负责人，应当对发(fā)生在各自(zì)任职期(qī)间公司的违规行为(wèi)承担相应责任(rèn)。

　　根(gēn)据(jù)相关规定，协会拟对深圳雪杉公(gōng)开谴责、暂停(tíng)受理其私募基金产品备案六个月(yuè)；对(duì) 黄(huáng)某公开(kāi)谴责(zé)。

　　雪(xuě)杉基(jī)金曾收警示函

　　值(zhí)得注意的是，这已经不是雪杉基金(jīn)首次(cì)遭监管(guǎn)处罚。2022年(nián)6月(yuè)18日，深圳证(zhèng)监(jiān)局(jú)曾对雪杉基金(jīn)出具警示(shì)函。

　　相(xiāng)关公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，经(jīng)查，雪杉基金在从事私募基金业务(wù)活(huó)动中，存在未履行谨慎(shèn)勤勉义务、未采取问卷调(diào)查(chá)等方式对个别投资者的风险识别(bié)能(néng)力和风险承担(dān)能力进行(xíng)评估、未按照合同约(yuē)定如实向(xiàng)投资者披露可能影响(xiǎng)投资者合法权益的重大(dà)信息等情形。依据(jù)《私(sī)募管理办法》第三十三条规定(dìng)，决定对其采取出具警示(shì)函的行政(zhèng)监管措施。

　　百亿私募映雪投资居股东之列

　　雪杉基金成立于2015年，注(zhù)册(cè)资本为(wèi)3250万元，机构类型为(wèi)私募证券(quàn)投资基金管理人，全职员(yuán)工(gōng)人数14人，管(guǎn)理规模区间(jiān)为(wèi)20-50亿元。去年2月份，雪(xuě)杉基金曾进(jìn)行高(gāo)管变更。目前雪杉基(jī)金(jīn)的法(fǎ)人、总经理为汲培欣，合规风控(kòng)负责人为曾(céng)峤。

　　值得注意的是，百亿(yì)私募映雪投资为(wèi)雪杉基金的股东(dōng)，持股占比4.2％。

　　除此之外，雪(xuě)杉(shān)基金(jīn)还有一家(jiā)关联公司为深圳市塔门投资管理有(yǒu)限公司，雪杉基金(jīn)持(chí)股(gǔ)50.5％。塔门投资(zī)为(wèi)私募(mù)股权(quán)、创业投资(zī)基金管理人。

　　雪杉基金官网显示，雪杉(shān)基金还(hái)在香(xiāng)港控股成立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理(lǐ)（香港(gǎng)）有限公司，“雪(xuě)杉香港(gǎng)”），以期(qī)发(fā)挥与雪杉境内(nèi)平(píng)台的跨境协(xié)同效应，为(wèi)投(tóu)资人寻找海外长期稳定资(zī)产的投资和并购机会。

　　据介绍，雪杉的投资策略是通过追(zhuī)踪资产(chǎn)价格(gé)指(zhǐ)数(shù)、利率、汇率、指(zhǐ)标性(xìng)股指等宏观经济和估值指标，以分析并提(tí)取经(jīng)济(jì)周期中(zhōng)的趋势(shì)性行业和事件以最大(dà)化(huà)投资上行(xíng)收益，同时(shí)引入(rù)非公开市场投(tóu)资中的个体(tǐ)性估值和(hé)内在价值(zhí)分析体(tǐ)系，以更好(hǎo)锁定投资的下(xià)行风险。但在2020年10月(yuè)，雪杉基金官(guān)网的新(xīn)闻动态便停止更(gèng)新。

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